กลยุทธ์หลาย ๆ กองทุน เคยพิจารณาการลงทุนในกองทุนป้องกันความเสี่ยง เป็นขั้นตอนแรกนักลงทุนที่มีศักยภาพจำเป็นต้องรู้วิธีกองทุนเหล่านี้สร้างรายได้และความเสี่ยงมากกับวิธีที่พวกเขาใช้ ในขณะที่ไม่มีสองกองทุนเหมือนกันส่วนใหญ่ของพวกเขาสร้างผลตอบแทนจากหนึ่งหรือมากกว่าของกลยุทธ์ต่อไปนี้: กองทุนป้องกันความเสี่ยงแรก - เปิดตัวอัลเฟรดโจนส์ดับเบิลยูในปี 1949 - ใช้เวลานาน / กลยุทธ์ทุนระยะสั้นซึ่งยังคงบัญชีสำหรับสิงโตของหุ้นของสินทรัพย์ที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงส่วนได้เสียในวันนี้ แนวคิดง่าย: การวิจัยการลงทุนจะเปิดขึ้นคาดว่าผู้ชนะและผู้แพ้ดังนั้นทำไมไม่วางเดิมพันทั้งสอง? จำนำระยะยาวในผู้โชคดีที่เป็นหลักประกันเพื่อเป็นเงินทุนในตำแหน่งสั้นแพ้ ผลงานร่วมกันสร้างโอกาสมากขึ้นสำหรับนิสัย (เช่นหุ้นที่เฉพาะเจาะจง) กำไรและลดความเสี่ยงด้านตลาดเพราะกางเกงขาสั้นชดเชยการเปิดรับตลาดระยะ ในสาระสำคัญยาว / ผู้ถือหุ้นในระยะสั้นเป็นส่วนขยายของคู่ซื้อขาย ในการที่นักลงทุนไปยาวและระยะสั้นทั้งสอง บริษัท ในการแข่งขันในอุตสาหกรรมเดียวกันขึ้นอยู่กับการประเมินมูลค่าญาติของพวกเขา หากเนอรัลมอเตอร์ (จีเอ็ม) มีลักษณะญาติราคาถูกฟอร์ดเช่นผู้ประกอบการค้าคู่อาจจะซื้อมูลค่า $ 100,000 ของจีเอ็มและระยะสั้นค่าเท่ากับหุ้นฟอร์ด ความเสี่ยงตลาดสุทธิเป็นศูนย์ แต่ถ้าไม่ดีกว่าจีเอ็มฟอร์ดนักลงทุนที่จะทำเงินได้ไม่ว่าสิ่งที่เกิดขึ้นกับตลาดโดยรวม ฟอร์ดสมมติว่าเพิ่มขึ้น 20% และจีเอ็มเพิ่มขึ้น 27%; ผู้ประกอบการขายจีเอ็ม $ 127,000 ครอบคลุมฟอร์ดสั้นสำหรับ $ 120,000 และกระเป๋า $ 7,000 ถ้าฟอร์ดตกอยู่ 30% และ GM ตก 23% ของจีเอ็มเขาขายสำหรับ $ 77,000 ครอบคลุมฟอร์ดในระยะสั้นราคา $ 70,000 และยังคงกระเป๋า $ 7,000 หากผู้ประกอบการค้าที่เป็นธรรมและมีประสิทธิภาพดีกว่าจีเอ็มฟอร์ด แต่เขาจะสูญเสียเงิน ยาว / ผู้ถือหุ้นในระยะสั้นเป็นเดิมพันที่ค่อนข้างมีความเสี่ยงต่ำยกระดับทักษะการเลือกหุ้นของผู้จัดการ ยาว / กองทุนป้องกันความเสี่ยงส่วนสั้นมักจะมีการเปิดรับตลาดสุทธินานเพราะผู้จัดการส่วนใหญ่ไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงค่าการตลาดของพวกเขานานทั้งหมดที่มีตำแหน่งสั้น ส่วนผลงานที่ป้องกันความเสี่ยงที่อาจมีความผันผวนแนะนำองค์ประกอบของจังหวะตลาดที่จะได้รับผลตอบแทนโดยรวม ในทางตรงกันข้ามกองทุนป้องกันความเสี่ยงในตลาดกลางศูนย์กำหนดเป้าหมายการเปิดรับสุทธิในตลาด - กางเกงขาสั้น ie และ longs มีมูลค่าตลาดเท่ากับซึ่งหมายความว่าผู้จัดการสร้างผลตอบแทนของพวกเขาทั้งจากการเลือกหุ้น กลยุทธ์นี้มีความเสี่ยงต่ำกว่ากลยุทธ์ระยะลำเอียง - แต่ผลตอบแทนที่คาดว่าจะลดลงมากเกินไป ยาว / ระยะสั้นและกองทุนป้องกันความเสี่ยงในตลาดกลางพยายามหลายปีหลังจากวิกฤตการเงิน 2007 ทัศนคติของนักลงทุนมักจะถูกไบนารี: มีความเสี่ยงใน (รั้น) หรือความเสี่ยงออก (หยาบคาย) - และเมื่อหุ้นไปขึ้นหรือลงในเวลาเดียวกันกลยุทธ์ที่ขึ้นอยู่กับการเลือกหุ้นที่ไม่ได้ทำงาน นอกจากนี้อัตราดอกเบี้ยบันทึกต่ำตัดออกรายได้จากการคืนเงินกู้ยืมหุ้นหรือดอกเบี้ยที่ได้รับหลักประกันเงินสดในโพสต์ต่อหุ้นที่ยืมมาขายสั้น เงินสดที่ถูกยืมออกไปในชั่วข้ามคืนและนายหน้าให้กู้ยืมทำให้สัดส่วน - โดยทั่วไปแล้ว 20% ที่น่าสนใจ - เป็นค่าใช้จ่ายสำหรับการจัดเงินกู้หุ้นและ "ส่วนลด" ดอกเบี้ยที่เหลือให้กู้ (ผู้ที่เป็นเงินสด) หากอัตราดอกเบี้ยข้ามคืน 4% และกองทุนตลาดกลางได้รับเงินคืน 80% โดยทั่วไปก็จะมีรายได้ 0.04 x 0.8 = 3.2% ต่อปีก่อนหักค่าธรรมเนียมแม้ว่าผลงานจะแบน แต่เมื่ออัตราการอยู่ใกล้กับศูนย์เพื่อให้เป็นเงินคืน รุ่นที่มีความเสี่ยงของการเก็งกำไรที่เรียกว่าการควบรวมกิจการในตลาดกลางผลตอบแทนที่เกิดจากกิจกรรมการรัฐประหาร หลังจากการทำธุรกรรมการแลกเปลี่ยนหุ้นจะมีการประกาศผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงอาจซื้อหุ้นใน บริษัท เป้าหมายและขายหุ้นของผู้ซื้อในระยะสั้นในอัตราส่วนที่กำหนดไว้ในข้อตกลงควบรวมกิจการ การจัดการที่อยู่ภายใต้เงื่อนไขบางอย่าง - ได้รับการอนุมัติการกำกับดูแลการลงคะแนนที่ดีจากผู้ถือหุ้นของ บริษัท เป้าหมายและไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่ไม่พึงประสงค์วัสดุในธุรกิจเป้าหมายหรือฐานะการเงินเช่น การค้าหุ้นของ บริษัท เป้าหมายน้อยกว่าของการพิจารณาการควบรวมกิจการมูลค่าต่อหุ้นการแพร่กระจายที่นักลงทุนสำหรับชดเชยความเสี่ยงที่การทำธุรกรรมอาจไม่ปิดและเป็นค่าเวลาของเงินจนกว่าจะปิดได้ ในการทำธุรกรรมเงินสดลูกหนี้การค้ากำหนดเป้าหมายหุ้นของ บริษัท ที่มีส่วนลดเงินสดกับเจ้าหนี้ที่ปิดเพื่อให้ผู้จัดการไม่จำเป็นต้องป้องกันความเสี่ยง ในทั้งสองกรณีการแพร่กระจายให้ผลตอบแทนเมื่อจัดการผ่านไปไม่ว่าอะไรจะเกิดขึ้นกับตลาดไม่ จับได้หรือไม่ ผู้ซื้อมักจะจ่ายพรีเมี่ยมใหญ่กว่าราคาหุ้นก่อนการจัดการเพื่อให้นักลงทุนต้องเผชิญกับการสูญเสียขนาดใหญ่เมื่อทำธุรกรรมกระจุย วีเป็นหลักทรัพย์ไฮบริดที่รวมพันธบัตรที่ตรงกับตัวเลือกส่วน กองทุนป้องกันความเสี่ยงการเก็งกำไรแปลงสภาพเป็นปกติหุ้นกู้แปลงยาวและระยะสั้นสัดส่วนของหุ้นที่พวกเขาเข้ามาในแปลง ผู้จัดการฝ่ายพยายามที่จะรักษาตำแหน่งเดลต้าเป็นกลางซึ่งในพันธบัตรและตำแหน่งชดเชยหุ้นแต่ละอื่น ๆ ที่ตลาดมีความผันผวน เพื่อรักษาความเป็นกลางเดลต้าผู้ค้าจะต้องเพิ่มการป้องกันความเสี่ยงของพวกเขา - คือขายหุ้นมากขึ้นในระยะสั้นถ้าราคาขึ้นไปและซื้อหุ้นกลับในการลดการป้องกันความเสี่ยงหากราคาลงไปบังคับให้พวกเขาซื้อต่ำและขายสูง การเก็งกำไรแปลงปลูกผันผวน ยิ่งหุ้นตีกลับรอบที่เปิดโอกาสเกิดขึ้นเพื่อปรับการป้องกันความเสี่ยงเดลต้าเป็นกลางและหนังสือการค้ากำไร กองทุนรวมที่เติบโตได้ดีเมื่อความผันผวนสูงหรือลดลง แต่การต่อสู้เมื่อแหลมผันผวน - มันเสมอไม่ในช่วงเวลาของความเครียดตลาด แปลงการเก็งกำไรมีความเสี่ยงเหตุการณ์ เกินไป: หากผู้ออกจะกลายเป็นเป้าหมายการครอบครองพรีเมี่ยมแปลงยุบก่อนที่ผู้จัดการสามารถปรับการป้องกันความเสี่ยงที่ก่อให้เกิดความสูญเสียที่สำคัญ บนพรมแดนระหว่างตราสารทุนและตราสารหนี้โกหกกลยุทธ์เหตุการณ์ที่ขับเคลื่อนด้วยซึ่งในกองทุนป้องกันความเสี่ยงซื้อหนี้ของ บริษัท ที่อยู่ในความทุกข์ทางการเงินหรือได้ยื่นไว้แล้วสำหรับการล้มละลาย ผู้จัดการมักจะมุ่งเน้นไปที่ตราสารหนี้อาวุโส ซึ่งมีแนวโน้มที่จะได้รับชำระคืนที่ตราไว้หรือมีทรงผมที่เล็กที่สุดในแผนฟื้นฟูกิจการใด ๆ หาก บริษัท ยังไม่ได้ยื่นขอล้มละลายยังผู้จัดการอาจขายตราสารทุนระยะสั้นเดิมพันหุ้นจะตกอย่างใดอย่างหนึ่งเมื่อมันไม่ยื่นหรือเมื่อส่วนของการเจรจาต่อรองในการแปลงหนี้ forestalls ล้มละลาย หาก บริษัท ที่มีอยู่แล้วในการล้มละลายเป็นระดับจูเนียร์ของตราสารหนี้มีสิทธิได้รับการกู้คืนที่ลดลงเมื่อการปรับโครงสร้างองค์กรอาจจะมีการป้องกันความเสี่ยงที่ดีขึ้น นักลงทุนในกองทุนเหตุการณ์ที่ขับเคลื่อนด้วยต้องเป็นผู้ป่วย reorganizations ดูแลกิจการที่เล่นออกมาในช่วงหลายเดือนหรือแม้กระทั่งปีที่ผ่านมาในระหว่างที่ดำเนินงานของ บริษัท ที่มีปัญหาอาจเสื่อมสภาพ การเปลี่ยนแปลงสภาวะตลาดทางการเงินยังสามารถส่งผลกระทบต่อผล - ให้ดีขึ้นหรือแย่ลง โครงสร้างเงินทุนเก็งกำไรคล้ายกับการซื้อขายเหตุการณ์ที่ขับเคลื่อนด้วยการรองรับการป้องกันความเสี่ยงมากที่สุดกลยุทธ์เครดิตกองทุนเกินไป ผู้จัดการมองหาค่าความสัมพันธ์ระหว่างหลักทรัพย์อาวุโสและจูเนียร์ของผู้ออกองค์กรเดียวกัน พวกเขายังซื้อขายหลักทรัพย์ที่มีคุณภาพเครดิตเทียบเท่าจากผู้ออกตราสารขององค์กรที่แตกต่างกันหรือชุดที่แตกต่างกันในเมืองหลวงที่ซับซ้อนของยานพาหนะเช่นโครงสร้างหนี้หลักทรัพย์จำนองหรือภาระผูกพันเงินกู้ค้ำประกัน กองทุนป้องกันความเสี่ยงเครดิตมุ่งเน้นเกี่ยวกับบัตรเครดิตมากกว่าอัตราดอกเบี้ย แน่นอนผู้จัดการหลายขายฟิวเจอร์สของอัตราดอกเบี้ยที่สั้นหรือพันธบัตรตั๋วเงินคลังที่จะป้องกันความเสี่ยงอัตราของพวกเขา เงินให้สินเชื่อมีแนวโน้มที่จะประสบความสำเร็จเมื่อเครดิตกระจายแคบ ๆ ในช่วงระยะเวลาการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง แต่อาจประสบความสูญเสียเมื่อเศรษฐกิจชะลอตัวและกระจายระเบิดออก กองทุนป้องกันความเสี่ยงที่มีส่วนร่วมในการเก็งกำไรตราสารหนี้ยืดออกไปจากผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ปลอดความเสี่ยง, การขจัดความเสี่ยงด้านเครดิต ผู้จัดการให้เดิมพัน leveraged เกี่ยวกับวิธีรูปร่างของเส้นอัตราผลตอบแทนจะเปลี่ยน ตัวอย่างเช่นถ้าพวกเขาคาดหวังอัตรายาวจะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับอัตราการระยะสั้นที่พวกเขาจะขายพันธบัตรระยะสั้นระยะยาวลงวันที่หรือฟิวเจอร์สและซื้อพันธบัตรหลักทรัพย์สั้นลงวันที่หรือฟิวเจอร์สของอัตราดอกเบี้ยที่ เงินเหล่านี้มักจะใช้ยกระดับสูงเพื่อเพิ่มสิ่งที่มิฉะนั้นจะผลตอบแทนที่เจียมเนื้อเจียมตัว ตามคำนิยามยกระดับเพิ่มความเสี่ยงของการสูญเสียในขณะที่ผู้จัดการที่ไม่ถูกต้อง บางกองทุนป้องกันความเสี่ยงวิเคราะห์ว่าแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคจะมีผลต่ออัตราดอกเบี้ยสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์หรือตราสารทุนทั่วโลกและใช้ตำแหน่งยาวหรือสั้นใดในชั้นสินทรัพย์เป็นส่วนใหญ่มีความไวต่อความคิดเห็น แม้ว่าเงินมหภาคทั่วโลกสามารถค้าเกือบทุกผู้จัดการมักจะชอบเครื่องมือที่มีสภาพคล่องสูงเช่นฟิวเจอร์สและส่งต่อสกุลเงิน กองทุนมาโครไม่เคยป้องกันความเสี่ยง แต่ - ผู้จัดการมักจะใช้การเดิมพันทิศทางขนาดใหญ่ซึ่งบางครั้งไม่ได้เลื่อนออกไป เป็นผลให้ผลตอบแทนอยู่ในหมู่ที่ผันผวนมากที่สุดของกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงใด ๆ กองทุน ผู้ค้าที่มีทิศทางที่ดีที่สุดกองทุนป้องกันความเสี่ยงในระยะสั้นเท่านั้น pessimists มืออาชีพที่อุทิศพลังงานของพวกเขาในการหาหุ้น overvalued พวกเขากลั้วเชิงอรรถงบการเงินและพูดคุยกับซัพพลายเออร์หรือคู่แข่งที่จะพบสัญญาณของนักลงทุนไม่สนใจปัญหาจะ ผู้จัดการเป็นครั้งคราวคะแนนวิ่งกลับบ้านเมื่อพวกเขาค้นพบการทุจริตการบัญชีหรือการทุจริตอื่น ๆ เงินทุนระยะสั้นสามารถให้การป้องกันความเสี่ยงกับผลงานของตลาดหมี แต่พวกเขาจะไม่ได้สำหรับลมของหัวใจ ผู้จัดการเผชิญกับอุปสรรคถาวรที่พวกเขาจะต้องเอาชนะในระยะยาวอคติขึ้นในตลาดตราสารทุน บรรทัดด้านล่าง นักลงทุนควรดำเนินการเนื่องจากความขยันที่กว้างขวางก่อนที่พวกเขากระทำเงินให้กับกองทุนป้องกันความเสี่ยงใด ๆ แต่ความเข้าใจซึ่งกลยุทธ์กองทุนใช้และรายละเอียดความเสี่ยงของมันเป็นขั้นตอนแรกที่สำคัญ