กลยุทธ์การซื้อขาย ทางการเงิน เชิงพฤติกรรม

พฤติกรรมการคลังและพลังงานการค้า - BFET การประชุมเชิงปฏิบัติการนี​​้จะให้รู้เบื้องต้นเกี่ยวกับพฤติกรรมทางการเงินที่เป็นพื้นที่ที่น่าตื่นเต้นในทางเศรษฐศาสตร์ที่รวมจิตวิทยาของความเสี่ยงเอากับการเงินแบบดั้งเดิมและทฤษฎีเศรษฐศาสตร์พฤติกรรมของตลาด กรณีศึกษาจำนวนมากมุ่งเน้นไปที่การใช้พลังงานและตลาดสินค้าโภคภัณฑ์จะถูกนำเสนอเพื่อแนะนำแนวคิดหลัก หลักสูตรนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อส่งเสริมให้ผู้เข้าร่วมประชุมที่จะยกระดับของความตระหนักในตนเองและได้รับความรู้ความเข้าใจเกี่ยวกับวิธีพฤติกรรมทางด้านจิตใจและด้านชีวภาพตัดสินใจซื้อขายสภาพ เราจะสำรวจลักษณะบุคลิกภาพของผู้ค้าที่ประสบความสำเร็จและความเสี่ยงที่เกิดรูปแบบที่มักจะพบในสมาชิกของกลุ่มการค้าที่แตกต่างกันใน บริษัท พลังงานเช่นการซื้อขายสินทรัพย์ที่ใช้เพิ่มประสิทธิภาพการค้าที่เป็นกรรมสิทธิ์ของการดำเนินงานด้านการตลาด, การจัดการผลงานการบริหารความเสี่ยงและการดำเนินงาน ก่อนที่จะมีการเรียนการสอนที่ได้รับมอบหมายมีตัวเลือกที่จะใช้การสำรวจออกแบบมาเพื่อระบุทัศนคติต่อความเสี่ยงและความอคติทางจิตวิทยาที่อาจเกิดขึ้น ผลส่วนบุคคลจะถูกเก็บไว้เป็นความลับและกล่าวถึงในคนที่มีผู้แทนแต่ละ สิ่งที่คุณจะได้เรียนรู้ วิธีการระบุและปรับเปลี่ยนพฤติกรรมและอคติทางความคิด การสำรวจวิจัยล่าสุดเกี่ยวกับพฤติกรรมทางการเงินนำไปใช้เพื่อการค้า ลักษณะทางจิตวิทยาที่สำคัญของผู้ประกอบการค้าที่ประสบความสำเร็จ ไม่ร่างกายและสมองได้อย่างไรให้ความร่วมมือที่จะเสี่ยง กลยุทธ์การจัดการความเสี่ยงและความวิตกกังวล วิธีการรวมด้านพฤติกรรมในการปรับปรุงกลยุทธ์การซื้อขาย ประเภทของโปรไฟล์บุคลิกภาพมีแนวโน้มที่จะประสบความสำเร็จในกลยุทธ์การซื้อขายพลังงานที่แตกต่างกัน บทเรียนจากการใช้พลังงานและการซื้อขายสินค้า debacles คุณมีคำถามหรือสอบถามรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับหลักสูตรนี้? กรุณาติดต่อฝ่ายขายในประเทศของคุณ: ฟอร์ดพรินซ์ตันโครงการมีการลงทะเบียนกับ GARP เป็นผู้ให้บริการได้รับการอนุมัติอย่างต่อเนื่องของการพัฒนาวิชาชีพ (CPD) เงินให้สินเชื่อ ฟอร์ดพรินซ์ตันโครงการได้กำหนดว่าโปรแกรมนี้มีคุณสมบัติเป็นเวลา 16 ชั่วโมง CPD GARP เครดิต หากคุณเป็นผู้ที่ผ่านการรับรองหรือ FRM ERP โปรดบันทึกกิจกรรมนี้ในการติดตามเครดิตที่ Garp / CPD หลักสูตรนี้จะสอนวิธีการรักษาวินัยในการซื้อขายน้ำมันบนพื้นฐานของสินทรัพย์ นี้เป็นหลักสูตรกลางที่ออกแบบมาสำหรับผู้ค้าน้ำมันเช่นเดียวกับผู้ที่สนใจในการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับสินทรัพย์ที่ใช้กลยุทธ์การซื้อขายเช่นนักวิเคราะห์การซื้อขาย schedulers และผู้จัดการความเสี่ยง ความรู้พื้นฐานของกลยุทธ์การซื้อขายสินทรัพย์ทางกายภาพเช่นการเก็งกำไรสินค้าและการจัดเก็บข้อมูลจะต้อง ผู้ค้าน้ำมันน้ำมันดิบ ผู้ค้าผลิตภัณฑ์ ผู้จัดการการซื้อขาย การซื้อขายนักวิเคราะห์และ Schedulers การตลาดและผู้บริหารความเสี่ยงด้านสินเชื่อ เทรดดิ้งและที่ปรึกษาด้านความเสี่ยง จิตวิทยาการซื้อขาย 101: เกี่ยวกับพฤติกรรมด้านการเงินและพลังงานเทรดดิ้ง (I) 'การ Financialization ของตลาดพลังงาน ทฤษฎีพฤติกรรมของตลาด: ตลาดที่มีประสิทธิภาพเมื่อเทียบกับการปรับตัวของตลาดสมมติฐาน ภาพรวมของวิธีการที่มีระเบียบวินัยในการเทรดดิ้ง (I): ขอบกระบวนการและเวลา วิธีทำห้องเทรดดิ้งทำเงิน ป้องกันความเสี่ยงกับการเก็งกำไร วาดเส้นระหว่างพวกเขา กรณีศึกษา: ทำไมผู้ค้า Blow Up ตำแหน่งที่เข้มข้นตลาดแช่แข็งขึ้นขาดการควบคุมความเสี่ยง นิติเวชการเงิน: บทเรียนจาก Metallgesselchaft, Enron, แรนท์, Ospraie ทุน 102: การเงินพฤติกรรมและพลังงานเทรดดิ้ง (II) กรอบสำหรับการทำความเข้าใจจิตวิทยาผู้ประกอบการ ภาพรวมของพฤติกรรมและอคติความรู้ความเข้าใจ ความเสี่ยงความเกลียดชัง ความเชื่อมั่น ชักชวนและผลกระทบย้อนหลัง อคติข้อมูล คิดคล้อยตามกลุ่ม เสียใจและความกลัวของหายไปหมด กรณีศึกษา: มหาเศรษฐีและการค้าภายใน ทำไมความเสี่ยงมันทั้งหมดหรือไม่ กรณีศึกษา: การระบุและแก้ไขอคติ 103: จิตวิทยาของการซื้อขาย สิ่งที่ทำให้ผู้ประกอบการค้าที่ดี? บทเรียนจากการสัมภาษณ์ผู้ประกอบการค้าที่ประสบความสำเร็จกับ บาปพระคาร์ดินัลของการซื้อขาย เสียใจและความกลัวของหายไปหมด การจัดการกับความเครียดและความกังวล อุดมคติและอัตตา 104: กลยุทธ์การซื้อขายพลังงานและโปรไฟล์ของผู้ซื้อขาย ความเสี่ยงที่เกิดทัศนคติและการดำเนินการค้าพลังงาน สมดุลซัพพลาย ตลาดพลังงาน ซื้อขายบนพื้นฐานของสินทรัพย์ การเพิ่มประสิทธิภาพของผลงาน ซื้อขายกรรมสิทธิ์ 105: การทบทวนและการอภิปรายของการสำรวจจิตวิทยาซื้อขาย: การวิเคราะห์และทบทวนเกณฑ์มาตรฐานของการค้นพบที่สำคัญ การสนทนา 201: วิธีการที่มีระเบียบวินัยในการซื้อขาย: ขอบ คุณรู้หรือขอบของคุณ? วิธีขอบไหร่คุณต้องประสบความสำเร็จในการซื้อขาย? กระบวนการ ความสำคัญของการมีระเบียบวินัย ทำไมกลยุทธ์ที่ดีอาจจะทำงานได้ไม่ดี เวลา ซื้อขายเกมของผู้แพ้หรือไม่? กลยุทธ์ในการบริหารจัดการความเสี่ยง 202: การเงินพฤติกรรมและชีววิทยาของความเสี่ยงสละ ชีววิทยาของความเสี่ยง ไม่ร่างกายและสมองได้อย่างไรให้ความร่วมมือที่จะเสี่ยง Gut ความรู้สึกและการตัดสินใจ บทบาทของก่อนมีสติกับจิตสำนึก กรณีศึกษา: ผู้ค้าควรได้รับการฝึกฝนให้เป็นนักกีฬา? อย่าอัตราส่วนชาร์ปผู้ประกอบการค้าที่มีประสบการณ์ในการปรับปรุง? กรณีศึกษา: ชั่วโมงระหว่างสุนัขและหมาป่า 203: วิธีการซื้อขายและผู้ค้า รูปแบบการค้าวิธีการค้าและการตลาดที่แฝงเร้น ตัวชี้วัดทางเทคนิคและจิตวิทยาตลาด ความรู้พื้นฐานทางเทคนิคกับ ลักษณะที่สำคัญของผู้ประกอบการค้าที่ประสบความสำเร็จ 204: วินัยเทรดดิ้ง ส่วนประกอบของแผนการซื้อขาย ฉันควรเตรียมความพร้อมเพื่อการค้า? เข้าและออกจากกฎ ทำไมฉันจึงควรใส่ลงไปในตำแหน่งหรือไม่? ตำแหน่งขนาด จำกัด และระดับความเสี่ยงที่กลยุทธ์การชำระบัญชีและสภาพคล่องในตลาด พฤติกรรมการสัมมนาและการเงิน การฝึกอบรมเกี่ยวกับพฤติกรรมการเงิน ฤดูร้อน 2010; 15 กรกฎาคม 16, 2010, Los Angeles, CA พะวงอยู่กับตลาดไม่มีเหตุผลไม่มีเหตุผลผู้จัดการและนักลงทุน! & ldquo; ฉันได้รับการดิ้นรนตลอด (ดั้งเดิม) หลักสูตรการจัดการทางการเงินที่จะคืนดีพฤติกรรมวุ่นวายที่ผมเห็นในตลาดหุ้นกับทฤษฎีที่ผมได้เรียนรู้และมันก็ไม่ได้ทำรู้สึกใด ๆ กับผมแนวคิด - ตอนนี้ฉันรู้ว่าทำไม ! & rdquo; สัมมนาการคลังเกี่ยวกับพฤติกรรมผู้เข้าร่วมประชุม สัมมนา I - ลงทุน วัตถุประสงค์ของการสัมมนาครั้งนี้คือการระบุและหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดทางจิตวิทยาที่สำคัญ โดยเฉพาะมันมีความเข้าใจที่ชัดเจน (และขอบคุณสำหรับ) ปัจจัยทางจิตวิทยาพื้นฐานและกระบวนการที่มีผลในการตัดสินใจ nonoptimal โดยผู้จัดการฝ่ายการเงินและนักลงทุนในตลาดการเงินที่แตกต่างกัน จากนั้นก็จะกล่าวถึงขั้นตอนที่ผู้บริหารและนักลงทุนสามารถใช้เพื่อบรรเทาปัญหาการใช้เครื่องมือเหล่านี้พัฒนาดีและการปฏิบัติของทฤษฎี & middot; จิตวิทยาของการตัดสินใจภายใต้เงื่อนไขของความเสี่ยงและความไม่แน่นอน & middot; ประสาทการเงิน: วิธีการตัดสินใจจะทำในสมอง & middot; รากฐานพฤติกรรมของเงินทุนที่มีความสำคัญเป็นพิเศษเกี่ยวกับการรับรู้ของความเสี่ยงและผลตอบแทน & middot; ทฤษฎี Prospect; การสูญเสียความเกลียดชัง; ผลการจำหน่ายไป; ความเชื่อมั่น; การวิเคราะห์พฤติกรรมและอารมณ์ & middot; การประเมินมูลค่าของสินทรัพย์ / สร้างมูลค่า securities - และการทำลายค่าในโลกธุรกิจ & middot; ราคาผิดปกติ; การเสนอขายหุ้นภายใต้การกำหนดราคา พรีเ​​มี่ยมอิควิตี้; ฟองฟอด & middot; การลงทุนและกลยุทธ์การซื้อขายในด้านการเงินเชิงพฤติกรรม & middot; การควบรวมกิจการและบทเรียนการลงทุน acquisitions - เรียนรู้ & middot; การควบคุมทางการเงินและนโยบาย ที่ควรเข้าร่วม? กลุ่มเป้าหมายสำหรับการสัมมนาการลงทุนเป็นผู้จัดการผลงานนักวิเคราะห์การรักษาความปลอดภัยธนาคารและที่ปรึกษาทางการเงินและที่ปรึกษา ความรู้การทำงานของตลาดการเงินและหลักทรัพย์เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการลงทะเบียนในการสัมมนาครั้งนี้ สัมมนา 2- พฤติกรรมทางการเงินขององค์กร การศึกษาของอุปสรรคทางจิตวิทยาที่สำคัญกับพฤติกรรมค่าสูงสุดและขั้นตอนที่ผู้จัดการสามารถนำไปใช้ลดได้โดยใช้เครื่องมือแบบดั้งเดิมของการเงินของ บริษัท ความสำคัญของการสัมมนาครั้งนี้คือการทำความเข้าใจปัจจัยพื้นฐานและกระบวนการที่มีผลในการตัดสินใจ nonoptimal โดยผู้จัดการการเงิน & middot; จิตวิทยาของการตัดสินใจภายใต้เงื่อนไขของความเสี่ยงและความไม่แน่นอน & middot; ประสาทการเงิน: วิธีการตัดสินใจจะทำในสมอง & middot; รากฐานพฤติกรรมของเงินทุนที่มีความสำคัญเป็นพิเศษเกี่ยวกับการรับรู้ของความเสี่ยงและผลตอบแทน & middot; ทฤษฎี Prospect; การสูญเสียความเกลียดชัง; ผลการจำหน่ายไป; ความเชื่อมั่น; การวิเคราะห์พฤติกรรมและอารมณ์ & middot; ผู้จัดการเหตุผล / ตลาดไม่มีเหตุผลและการตัดสินใจขององค์กร & middot; ตลาดเหตุผล / ผู้จัดการไม่มีเหตุผลและการตัดสินใจขององค์กร & middot; การตัดสินใจของกลุ่มทำ - ผิดพลาดเกี่ยวกับพฤติกรรม ที่ควรเข้าร่วม? กลุ่มเป้าหมายสำหรับการสัมมนาการเงินเป็นผู้จัดการธนาคารผู้จัดการผลงานนักวิเคราะห์หลักทรัพย์และที่ปรึกษาองค์กร ประสบการณ์ในการบริหารพื้นฐานพร้อมกับความรู้การทำงานของตลาดการเงินและหลักทรัพย์เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการลงทะเบียนในการสัมมนาครั้งนี้ CORE คณะกรุ๊ปโบรชัวร์ที่สมบูรณ์ ค่าเล่าเรียน: $ 2,950.00 (ดอลลาร์สหรัฐ) ต่อคน; อัตรารวมถึงหนังสือสัมมนา (s) และวัสดุการสนับสนุนการเรียนรู้อื่น ๆ ที่เกี่ยวข้อง ส่วนลดพิเศษ: & middot; & ldquo; Early Bird & rdquo; ส่วนลด ลงทะเบียนภายใน 11 มิถุนายน 2010 และได้รับส่วนลด 10% & middot; ส่วนลดองค์กร: ส่วนลด 10% สามารถใช้ได้กับ บริษัท ที่มีการลงทะเบียนไม่ต่ำกว่าห้าคน & middot; ส่วนลดวิชาการ ส่วนลด 20% สามารถใช้ได้กับคณาจารย์มหาวิทยาลัยแบบเต็มเวลา (นักศึกษาปริญญาเอกที่ผ่านการรับรองอาจจะส่งอีเมลถึงเราโดยตรงสำหรับความพร้อมส่วนลดพิเศษ) วิธีการลงทะเบียน? & middot; พื้นที่มี จำกัด ดังนั้นโปรดลงทะเบียนได้ทันทีเพื่อสำรองที่นั่ง (s) & middot; ในขณะที่เรากำลังอัพเกรดระบบการลงทะเบียนออนไลน์ที่เชื่อถือได้ของเราอย่างเต็มที่ที่จะรับบัตรเครดิตที่สำคัญโปรดส่งอีเมลถึงเราคุณจำเป็นต้อง (s) ที่ staffaobf เพื่อให้ผู้อำนวยการโครงการของเราได้รับกลับมาให้คุณโดยเร็วที่สุดเท่าที่เราได้รับคำขอของคุณ เราขอขอบคุณมากที่สนใจในการสัมมนา ABFS ข้อมูลติดต่อ: & middot; อีเมล์ (สำหรับการตอบสนองได้เร็วขึ้น): staffaobf หรือ & middot; โทรศัพท์ . 818-236-2145 & middot; ที่อยู่ทางไปรษณีย์: สถาบันการเงินเศรษฐศาสตร์พฤติกรรม O verreaction น่าจะเป็นผลกระทบมากที่สุดที่รู้จักกันแพร่หลายพฤติกรรมของมนุษย์ในราคาตลาด ทุกสิ่งที่เท่าเทียมกันในตลาดที่มีเหตุผลปัจจัยพื้นฐานของ บริษัท ควรกำหนดราคาในตลาดของตนและควรจะมีความสัมพันธ์ที่ชัดเจนระหว่างคนทั้งสอง อย่างไรก็ตามการวิจัย - เช่นเดียวกับอย่างรวดเร็วชั่วคราวของซีเอ็นเอ็นที่หุ้นสัญลักษณ์ในวันหนึ่งวันใด - แสดงให้เห็นว่าความสัมพันธ์นี้ไม่จำเป็นต้องเกิดขึ้นตามที่คาดไว้ นักลงทุนอย่างสม่ำเสมอแสดงออกมักจะลำพองเพื่อผลักดันราคาขึ้นสูงเกินไปหรือผลักดันให้พวกเขาลงต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐานของพวกเขา ไม่เพียง แต่เป็นตลาดจึงไม่ทั้งหมดที่มีเหตุผลในความเป็นจริง แต่ผลไม่สามารถนำมาประกอบกับการใด ๆ ทางการเงินหรือ บริษัท ตามปัจจัย เหตุผลที่มีแนวโน้มมากที่สุดสำหรับความผิดปกติท​​ี่ดูเหมือนจะเป็นวิธีการรับรู้ของนักลงทุนและตอบสนองต่อการที่น่าประหลาดใจกำไรหรือรายการข่าวหรืออันที่จริงการกระทำของนักลงทุนอื่น ๆ จิตนี้เกิดขึ้นทั่วทั้งตลาดหุ้นและก่อให้เกิดกลยุทธ์การลงทุนหลาย Contrarian กลยุทธ์ ผลจิตออกเสียงสูงเมื่อเปรียบเทียบ 'ออกจากความโปรดปราน (หุ้นที่แตก) กับ' รายการโปรด 'ปัจจุบันหรือสิ่งที่เป็นที่รู้จักกันเป็นค่าหุ้นและความเย้ายวนใจ 'ออกจากของที่ระลึก' หุ้นไม่ได้หุ้นที่มีหุ้นที่มีคุณภาพไม่ดีเพียงแค่คนที่ไม่น่าสนใจให้กับตลาดด้วยเหตุผลที่อาจจะมีสิ่งที่ สิ่งที่น่าสนใจคืออย่างไรว่าในช่วงเวลาที่ออกจากความโปรดปราน 'หุ้นจะโดยทั่วไปดีกว่า' รายการโปรด ' จากนั้นเมื่อหุ้น 'ออกจากความโปรดปราน' กลายเป็น 'รายการโปรด' เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของการซื้อผลเป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามและขั้นตอนจะถูกทำซ้ำในลักษณะเป็นวงกลมขณะที่มีเพียงการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยอาจจะเกิดขึ้นพื้นฐานของหุ้น 'นี้เกิดขึ้น "กล่าวว่าเดวิด Dremen ที่มีผลการวิจัยที่มีผลงานของหุ้นเป็นระยะเวลากว่าสิบปี' เพราะหุ้นเหล่านี้จะมีแนวโน้มที่จะกลับในช่วงเวลาที่ความคาดหวังของนักลงทุนเปลี่ยน ' พรีเ​​มี่ยมที่จ่ายสำหรับหุ้นเติบโตสูงกลายเป็นราคาแพงเกินไปในขณะที่ 'ออกจากความโปรดปราน' หุ้นเริ่มต้นที่จะเป็นตัวแทนของกำไรที่มีศักยภาพมากขึ้น ผลเป็นที่ระลึกของการถดถอยกับค่าเฉลี่ยผลทางสถิติที่วัดจะมีแนวโน้มที่มีต่อค่าเฉลี่ยของพวกเขาและในความเป็นจริงไม่มีอะไรใหม่ นักวิทยาศาสตร์ได้รู้จักกันมาหลายร้อยปีว่าจะมีผลกระทบนี้มักจะเกิดขึ้นเมื่อพฤติกรรมของมนุษย์ที่มีส่วนเกี่ยวข้อง มีอะไรใหม่คือการที่ได้รับผลกระทบพบว่าเกิดขึ้นภายในโดเมนเฉพาะของหุ้น ไม่ว่าจะเป็นหุ้นเป็น 'ออกจากความโปรดปราน' หรือ 'ชื่นชอบ' หุ้นจะแสดงโดยอัตราส่วนของพวกเขา อ้างอิงกับเจมส์ O'Shaughnessy ซึ่งกว้างขวางและผลการวิจัยที่ดีถูกตีพิมพ์ในสิ่งที่ทำงานใน Wall Street เหล่านี้รวมถึง: ราคามูลค่าตามบัญชี (P / BV) ราคากระแสเงินสด (P / CF) และราคาต่อกำไรสุทธิ (P / E) หุ้นที่มีอัตราส่วนต่ำสุดที่มีศักยภาพมากที่สุดที่จะเพิ่มขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งในการที่น่าประหลาดใจข่าวที่ดีและดังนั้นจึงเป็นคนที่มาจากมุมมองที่แตกนี้ที่ควรจะขอหลังจากให้พวกเขาเป็นหลักหุ้นที่ดี โมเมนตัมกลยุทธ์ การลงทุนที่แตกจะชี้ให้เห็นว่าการทำเงินในตลาดหุ้นและเหนือกว่าผลตอบแทนที่มีขนาดเล็กลง แต่สอดคล้องกันจาก บริษัท ที่รู้จักกันดีเช่น Microsoft หรือ IBM, ต้องซื้อเท่านั้น 'ออกจากความโปรดปราน' หรือหุ้นมูลค่า แต่นี้เป็นกรณีที่ไม่ แน่นอนถ้าคนใดคนหนึ่งจะใช้เวลานี้ไปสู่​​ข้อสรุปเชิงตรรกะของมันไม่มีใครที่จะซื้อหุ้นที่เพิ่มขึ้น - ที่อยู่บนทางของพวกเขาจะกลายเป็นหุ้นที่เย้ายวนใจ - และโอกาสทำกำไรจะพลาด นอกจากนี้หุ้นมูลค่าที่ใช้ค่าเฉลี่ยของห้าปีเพื่อแสดงให้คุ้มค่าผลตอบแทน เห็นได้ชัดว่ามักจะเป็นที่ยอมรับไม่ได้และการวิจัยหมีออกมาในความเป็นจริงว่าโมเมนตัมผลักดันให้หุ้นหลายต่อความสูงใหม่เป็นประจำและเงินสามารถทำในหุ้นเหล่านี้มากเร็วกว่าห้าปี นี้ไม่ได้หมายความว่าคุณซื้อหุ้นใด ๆ ที่เพิ่มขึ้นออกไปจากราคาที่มีเหตุผลของพวกเขาเนื่องจากตลาดที่มีอิทธิพลต่อพฤติกรรมหรือ วิธีการดังกล่าวจะเป็นระเบียบและมีแนวโน้มที่จะส่งผลในการสูญเสีย ถึงแม้ว่าจะเป็นโรเบิร์ต Vishny ชี้ให้เห็นว่า 'คุณไม่จำเป็นต้องให้เงินในหุ้นที่ดีที่สุดในตลาด แต่ในหุ้นทุกคนคิดว่าเป็นไปได้ที่ดีที่สุด' ไรเดอร์ที่นี่ของหลักสูตรคือการที่คุณยังคงต้องซื้อหุ้นที่ดีหรือดีที่อาจเกิดขึ้นถึงแม้ว่าพวกเขาอาจจะไม่ดีที่สุด เท่าที่เป็นนี้เป็นจริงและคุณสามารถค้นหาหุ้นเหล่านี้มีสองกลยุทธ์โมเมนตัมที่สามารถดำเนินการ กลยุทธ์แรกนำไปใช้กับการรวมกันของหุ้นและทำให้การใช้สิ่งที่เรียกว่าผลกระทบหุ้นใหญ่ งานวิจัยเกี่ยวกับผลตอบแทนผลงานโดยแอนดรูทองหล่อและเครก Mackinlay โดยใช้ส่วนผสมของ บริษัท เงินทุนของ บริษัท ขนาดเล็กและขนาดใหญ่บนตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กที่แสดงให้เห็นว่ามีความสัมพันธ์ระหว่างหนึ่งสัปดาห์ที่ผ่านมากลับมาและถัดไปที่ประมาณสิบเปอร์เซ็นต์ของการเปลี่ยนแปลงราคาของ สัปดาห์ที่ผ่านมาส่งผลให้สามารถคาดการณ์ผลตอบแทนจากสัปดาห์ที่ผ่านมา แม้ว่าผลกระทบที่จะทำงานเฉพาะสำหรับพอร์ตการลงทุนไม่ได้สำหรับหุ้นแต่ละและเฉพาะในระยะสั้น - ที่เป็นรายวันและรายสัปดาห์ผลตอบแทน - มีดูเหมือนจะเป็นที่สังเกตได้นำ / รูปแบบการล่าช้า ซึ่งหมายความว่าหุ้นขนาดใหญ่นำหุ้นเล็ก ๆ น้อย ๆ เพราะฉะนั้นชื่อ ตัวอย่างเช่นไมโครซอฟท์ขึ้นไปอย่างรวดเร็วและไม่กี่วันต่อมามีราคากระโดดในผู้ผลิตซอฟแวร์คอมพิวเตอร์อื่น ๆ ดังนั้นการซื้อหุ้นบรรทัดที่สอง - กลางหมวกและหมวกขนาดเล็ก - ในภาคเชื่อว่าจะพร้อมสำหรับการให้คะแนนใหม่บางครั้งในอนาคตอันใกล้นี้และจากนั้นนั่งอยู่บนเงินลงทุนอดทนสามารถทำงานได้เป็นอย่างดี แม้ว่าเงินสามารถทำที่นี่อย่างหมดจดผลกระทบจากแรงผลักดันของฉันคือการตั้งค่าสำหรับผลงานที่ทางการเงินเสียงและโอกาสน้อยที่จะ buffeted ไปรอบ ๆ ด้วยความผันผวนเมื่อย้าย ในคำอื่น ๆ ที่คุณกำลังบ่อหนทางของคุณกับความเชื่อมั่นของตลาดที่นักลงทุนรับรู้เพียงอย่างเดียวได้ตัดสินใจที่หุ้นเหล่านี้จะเชยไม่ได้กับปัจจัยพื้นฐานทางการเงินและความเป็นจริงทางเศรษฐกิจ กลยุทธ์ที่สองเกี่ยวข้องกับศาสตราจารย์โจเซฟ Lakonishok ของการค้นพบที่น่าสนใจซึ่งแสดงให้เห็นว่าหุ้นโมเมนตัมสูง - เป็นวัดโดยก่อนหน้านี้หกเดือนกำไรของพวกเขา - ดีกว่าหุ้นโมเมนตัมต่ำร้อยละ 8-9 เปอร์เซ็นต์ในช่วงปีดังต่อไปนี้ ดังนั้นการซื้อหุ้นโมเมนตัมสูงสามารถพิสูจน์ให้เป็นอีกวิธีที่มีประโยชน์ในการเพิ่มผลตอบแทนผลงาน อีกครั้ง แต่ไรเดอร์คือการที่คุณยังคงต้องซื้อหุ้นที่ดีหรือดีที่อาจเกิดขึ้น โจเซฟ Lakonishok และเพื่อนร่วมงานของเขาอาจารย์การเงินอังเดร Shleifer และโรเบิร์ต Vishny ไม่เพียงแค่มากับความคิดทางวิชาการที่น่าสนใจ พวกเขาทำงาน บริษัท หลักทรัพย์จัดการกองทุน LSV ที่พวกเขาใส่ลงไปในการปฏิบัติจำนวนมากของการค้นพบวิจัยของพวกเขา โดยทั่วไปพวกเขามีแนวโน้มที่จะหลีกเลี่ยงการเลือกหุ้นเติบโตราคาแพงที่ได้รับแท็กโมเมนตัม แต่พวกเขาใช้สัญญาณโมเมนตัม - เช่นไวที่เพิ่มขึ้นและความผันผวนที่จะรายงานผลประกอบการหรือประกาศข่าว - หุ้นที่จะเปิดเผยค่าที่เพิ่งจะเริ่มต้นขึ้นในช่วงของการฟื้นตัวของพวกเขา นี้ไม่ได้เป็นวิธีที่ง่ายของการสร้างผลงานระยะเวลาและการเลือกหุ้นที่มีความสำคัญ แต่เช่นเดียวกับอาจารย์คุณจะพบว่ามันง่ายมากถ้าคุณมีโปรแกรมคอมพิวเตอร์พิเศษ! กำไรกลยุทธ์การเซอร์ไพร์ส เท่าที่หุ้นโมเมนตัมมีความกังวล, เคล็ดลับในการสร้างผลงานที่อยู่ในการใช้มาตรการที่ถูกต้องแสดงให้เห็นหุ้นจะเริ่มต้นขั้นตอนที่เพิ่มขึ้นของ นี้จะค่อนข้างหนักกว่าครั้งแรกที่ปรากฏแม้จะมีโปรแกรมคอมพิวเตอร์เฉพาะ อย่างไรก็ตามนอกเหนือจากการมองไปที่หุ้นผ่านมาหกเดือนกำไรที่น่าประหลาดใจกำไรก็อาจจะนำมาใช้เป็นปัจจัยในการตัดสินใจสำหรับการเลือกหุ้น วิธีหนึ่งในการประเมินความประหลาดใจที่ผลประกอบการแนะนำโดยการทำงานของวิคเตอร์เบอร์นาร์ดและจาค็อบโทมัสที่มหาวิทยาลัยโคลัมเบียที่เป็นโดยการวัดความประหลาดใจกับความคาดหวังของนักวิเคราะห์ ถ้าแปลกใจไม่ได้เป็นเพียงบวก แต่เกินความคาดหวังของนักวิเคราะห์มีโอกาสมากขึ้นของมันจะเป็นผู้สมัครที่ชนะที่มีศักยภาพสำหรับผลงานของคุณ แต่ก็ต้องจำได้ว่ามันเป็นไปไม่ได้เสมอล้างสิ่งที่ถือว่าเป็นความประหลาดใจที่ผลประกอบการในเชิงบวกที่มีประโยชน์โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีการพิจารณาว่าผลประกอบการสามารถรักษาหรือซ้ำแล้วซ้ำอีกในอนาคต หนึ่งกลืนไม่ได้ทำให้ในช่วงฤดู​​ร้อน! บริษัท ได้มีการเปลี่ยนแปลงจริงหรือ? ผลประกอบการที่น่าประหลาดใจนอกจากนี้ยังสามารถได้รับผลกระทบในเชิงลบในตลาดโดยการประเมินของนักวิเคราะห์และแจ้งให้จิตในสุดขีดอีกครั้งซึ่งมีกลยุทธ์อื่นที่มีประโยชน์ ยกตัวอย่างเช่นอิน​​เทลลดลงร้อยละ 20 มากเกินไปอย่างมหาศาลในวันที่สามเมื่อมีรายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่สองในปี 1995 เหล่านี้แม้ว่าจะมาในวันที่ 4 เปอร์เซ็นต์ภายใต้ความคาดหวังของนักวิเคราะห์ซึ่งถูก, พฤติกรรมพูดแรงผลักดันให้ลดลงได้ การเปลี่ยนแปลงรอบหลีกเลี่ยงไม่ได้แม้ในขณะที่ผลประกอบการยังคงเติบโต ในฤดูใบไม้ผลิปี 1997 ราคาหุ้นของอินเทลได้เกือบสามเท่า ทุกคนที่มีความรู้เกี่ยวกับ บริษัท มากกว่าฝูงชนต่อไปนี้การลงทุนที่จะทำให้เงินในสถานการณ์เช่นนี้ เป็นตัวอย่างที่โดดเด่นในทำนองเดียวกันความกังวล Hewlett Packard และมันยังทำหน้าที่ที่จะเน้นเพียงวิธีการที่นักลงทุนเกิดปฏิกิริยาที่รุนแรงในการเผยแพร่ข่าวสามารถ การใช้ประโยชน์จากจิตนี้อีกครั้งนำไปสู่​​กลยุทธ์การลงทุนที่ทำกำไรได้ ในกันยายน 1992 บริษัท ประกาศว่ารายได้จะต่ำกว่าคาดของนักวิเคราะห์ โดยในวันรุ่งขึ้นราคาได้ลดลงร้อยละ 18 ปฏิกิริยานี้เป็นทั้งหมดที่ไม่มีเหตุผลและไม่ได้สัดส่วน ในแง่ที่แท้จริงสำหรับการลดลงคาดว่าในช่วงรายได้ในปีต่อไปไม่กี่ล้านดอลลาร์การประเมินมูลค่าตลาดของ บริษัท ได้ลดลงในอีกยี่สิบสี่ชั่วโมงขึ้น 3.5 พันล้านดอลลาร์ จำเป็นต้องพูด - ถ้าคุณทำตามแรงผลักดันของบทความนี้เพื่อให้ห่างไกล - มันจะไม่มาเป็นช็อตที่จะรู้ว่าภายในสามเดือนราคาได้ฟื้นตัวเต็มที่แล้วบางส่วน มีความเข้าใจที่ลึกซึ้งลงไปในประเภทนี้ตามพฤติกรรมความผิดปกติของการกำหนดราคาที่เกิดจากจากความสำเร็จของเขาและการมุมมองที่เป็นนักลงทุนที่ดีไม่จำเป็นต้องมีความต่อเนื่องการซื้อขายวอร์เรนบุฟเฟ่ต์ใส่มันได้ดีเมื่อเขากล่าวว่า 'เพียงดู ตลาดเพื่อดูว่าใครทำสิ่งที่โง่เขลาในวันนั้นที่คุณสามารถใช้ประโยชน์ ' การควบรวมกิจการกลยุทธ์ วิธีที่จะทำให้การใช้งานของจิตที่ก่อให้เกิดความผิดปกติของการกำหนดราคาอีกประการหนึ่งคือการใช้ประโยชน์จากบางประเภทของสถ​​านการณ์การควบรวมกิจการ ยกตัวอย่างเช่นในปี 1907 เป็นพันธมิตรที่ถูกสร้างขึ้นระหว่างรอยัลดัตช์เชลล์ปิโตรเลียมและการขนส่ง ทั้งสอง บริษัท ตกลงที่จะผสานผลประโยชน์ของตนบนพื้นฐาน 60 ถึงร้อยละ 40 แต่ยังคงรวมอยู่ในฮอลแลนด์เป็นอิสระและในประเทศอังกฤษ เป็นสิ่งที่ยืนอยู่ในช่วงต้นปี 1990 ที่ RDP คือการซื้อขายส่วนใหญ่ในสหรัฐอเมริกาเป็นส่วนประกอบของ SP500 และเชลล์คือการซื้อขายมากที่สุดในสหราชอาณาจักรเป็นส่วนประกอบของ FTSE100 (ตลาดหลักทรัพย์ Financial Times หนึ่งร้อยดัชนี) แม้เพื่อให้สามารถผ่านไปของปีที่ผ่านมาตลาดมีเหตุผลบอกว่าสองส่วนของ บริษัท ควรค้าในเดียวกันหรือคล้ายกันอัตราส่วนของ 60 ถึง 40 แต่งานวิจัยล่าสุดได้เน้นว่านี่ไม่ใช่กรณี; ราคาหุ้นของ บริษัท ที่ไม่ได้สะท้อนให้เห็นถึงอัตราส่วนนี้ ในทางตรงกันข้ามหลังจากปรับภาษีต้นทุนการทำธุรกรรมและความแตกต่างจากอัตราแลกเปลี่ยนที่อัตราส่วนราคาที่เกิดขึ้นจริงระหว่าง RDP และเชลล์ได้ผิดไปจากที่คาดว่าอัตราส่วนประมาณร้อยละ 35 พฤติกรรมของมนุษย์เป็นอีกครั้งที่การทำงานที่จะทำให้เกิดผลกระทบซึ่งนอกเหนือจากการจัดการในส่วนที่ทำกำไรมากที่สุดที่อาจเกิดขึ้นของหุ้นของ บริษัท ฯ นอกจากนี้ยังสามารถใช้ประโยชน์ด้วยวิธีการ arbitraging เป็นกลยุทธ์ในระยะยาวอาจจะ แต่สำหรับกองทุนรวมหรือกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่จะสามารถเป็นวิธีที่เหมาะสำหรับการลงทุน กลยุทธ์ที่ชัดเจนมีความเสี่ยงสูง กลยุทธ์มีความเสี่ยงสูงที่ชัดเจนเกี่ยวกับการจัดการในการลงทุนที่มีการพิจารณาเป็นที่ต้องการที่นอนกว้างมากเท่าที่พวกเขาจะนำไปสู่​​ความสูญเสีย เหตุผลสำหรับกลยุทธ์นี้เป็นข้อมูลที่ผิดว่าการขาดความรู้เกี่ยวกับการลงทุนหรือแรงกดดันของตลาดที่มีอิทธิพลต่อนักลงทุนจะคิดในบางวิธีและนำพวกเขาไปแสดงออก ที่ประสบความสำเร็จการดำเนินงานของกลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการเอาชนะปัจจัยเหล่านี้และมีเหตุผลการตรวจสอบการลงทุนที่นำเสนอ พันธบัตรขยะเป็นตัวอย่างหนึ่งที่นี่ เหล่านี้เป็นพันธบัตรให้ผลตอบแทนสูงกับการจัดอันดับในระดับต่ำโดยหน่วยงานเครดิตปัญหาเช่นจัดอันดับ BB หรือต่ำกว่า การรับรู้ทั่วไปของเหล่านี้มีความเข้มแข็งโดยการรายงานข่าวของสื่อที่อยู่รอบ ๆ ไมค์มิลเกนและ Drexel อัมในแปดปลายคือพวกเขาจะไม่ดีมากและดังนั้นจึงมีความเสี่ยงเป็นพิเศษ แต่เป็นที่รับรู้ว่าเป็นธรรมหรือจะเป็นอีกกรณีหนึ่งของนักลงทุนเว่อข้อมูลที่พวกเขาได้ยินเสียงมากกว่าการประเมินของตัวเองพิจารณา? ความจริงก็คือพันธบัตรเหล่านี้จะยังคงเป็นรอบเพื่อให้คนที่จะซื้อพวกเขา - ในความเป็นจริง $ 178,450,000,000 มูลค่าออกมาในช่วงห้าปีที่สิ้นสุดในปี 1996 (ที่มา: ข้อมูล บริษัท หลักทรัพย์) อันที่จริงบุคคลเหล่านี้อาจจะมีตามการตัดสินใจของพวกเขาในการจัดการความหลากหลายของรายงานและการศึกษาที่แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพการทำงานที่สูงของพันธบัตรเหล่านี้ภายใต้เงื่อนไขที่เหมาะสม โดยเฉพาะพันธบัตรที่เกรดต่ำต่อผลผลิตเฉลี่ยร้อยละ 50 กว่าคนชั้นสูงและการเริ่มต้นที่ไม่ได้มีขนาดใหญ่อย่างมีนัยสำคัญ (รายงานฮิคดูข้อมูล 1900-1945); ว่าอัตราการเริ่มต้นตาม TR แอตกินสันเป็นจริงร้อยละ 0.01 จาก 1,945 -1,965; และบางทีอาจจะมากที่สุดน่าเชื่อว่าแม้ในขณะที่อัตราการเริ่มต้นที่จะเพิ่มขึ้นระหว่างร้อยละ 0.015 และร้อยละ 0.019 โดยปี 1981 ในพรีเมี่ยมผลผลิตร้อยละ 4 มีความเสี่ยงได้รับการยอมรับอย่างสูง สิ่งนี้มีความหมายคือการที่เป็นไปได้ของกำไรได้มากกว่ายี่สิบครั้งมีแนวโน้มมากกว่ากับการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นในการเริ่มต้น แต่ในความคิดที่ได้รับผลกระทบของนักลงทุนส่วนใหญ่ไม่มีโอกาสที่จะแน่ใจว่ากำไรใด ๆ ต้องเผชิญกับความเป็นไปได้ของสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าได้รับผลกำไรมากขึ้นที่อื่น ๆ ในตลาดและเป็นทฤษฎีโอกาสพัฒนาโดยแดเนียล Kahneman และเอมัส Twerski คาดการณ์นักลงทุนนำที่ชัดเจนของโอกาสนี้ในความโปรดปรานของสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็นหุ้นที่ปลอดภัยเช่นการที่จะเกิดขึ้นเสน่ห์ ไมโครซอฟท์และ Yahoo! ประชดคือนักลงทุนจำนวนมากหลังจากนั้นก็จะได้รับการเผาในหุ้นเหล่านี้เช่นการจัดอันดับของยิงผ่านหลังคาแล้วเห็นแปรรูป พันธบัตรขยะไม่ได้สำหรับทุกคนและไม่แน่นอนสำหรับมือใหม่; พวกเขาใช้เวลาในระดับสูงของความรู้เพื่อการค้าให้พวกเขาประสบความสำเร็จที่พวกเขาต้องการที่จะอยู่ในผลงานที่หลากหลายและพวกเขาจะต้องมีคุณภาพดีซึ่งหลายคนยังคงไม่ได้ แต่สิ่งที่แสดงให้เห็นถึงกลยุทธ์นี้ก็คือว่ามีเงินลงทุนจำนวนมากที่เกี่ยวกับการตรวจสอบข้อเท็จจริงอย่างใกล้ชิดมีความปลอดภัยกว่าปรากฏขึ้นเป็นครั้งแรก พฤติกรรมของมนุษย์จิต, overweights ความสำคัญของข้อมูลภายนอกเช่นสื่อโฆษณาและความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญหยุดให้นักลงทุนจากพันธบัตรขยะหรือคล้ายกันที่เห็นได้ชัดการลงทุนมีความเสี่ยงสูงการพิจารณาอย่างรอบคอบในบุญของตัวเอง คลื่นลูกใหม่ของกลยุทธ์ ในขณะที่จิตสามารถใช้ประโยชน์ที่มีความหลากหลายของกลยุทธ์ที่เราได้เห็นเพื่อให้ห่างไกลจิตเป็นตัวเองยากที่จะวัดเป็นปัจจัยเชิงสาเหตุความผิดปกติในการกำหนดราคา รู้อย่างนี้จะทำให้เรามีกลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพสูง แต่คณะลูกขุนทางวิทยาศาสตร์ยังคงออกว่าสิ่งที่ถือว่าจิต เรารู้ว่าสิ่งที่มีผลก็จะมี แต่สิ่งที่มันเป็นจริง? ยกตัวอย่างเช่นมันเป็นตลาดหรือนักลงทุนรายย่อยตามผลหรือทั้งสอง? เราสามารถรู้ก่อนที่เราจะเห็นผลว่าปัจจัยที่ส่งเสริมให้มันอยู่ในหลักฐาน? ความพยายามที่จะใช้ตัวชี้วัดได้มีการผลิตผลการผสมเป็น ABN AMRO ได้พบกับกองทุนการเงินพฤติกรรมของพวกเขาซึ่งได้หายไปประมาณร้อยละ 27 ตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง ทำงานมากที่ต้องทำก่อนที่เราจะเข้าใจวิธีการทำงานพฤติกรรมของมนุษย์ในบริบทของตลาดหุ้นที่ แต่มีข้อสงสัยว่ามีความรู้เล็ก ๆ น้อย ๆ ของพฤติกรรมมนุษย์สามารถเพิ่มโอกาสการทำเงินของเราเมื่อการลงทุน ผู้เชี่ยวชาญทางการเงินเกี่ยวกับพฤติกรรม แต่มีเพียงเพิ่งเริ่มต้นที่จะเกาพื้นผิวของกลยุทธ์ใหม่ด้วยวิธีการที่เป็นระบบเพื่อการทำความเข้าใจกระบวนการที่เกี่ยวข้องและการใช้ผลการวิจัย กลยุทธ์ที่มีประโยชน์อื่น ๆ อีกมากมายมีแนวโน้มที่จะเป็นรูปธรรมในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า เขตที่ตัวเองเป็นเพียงประมาณสิบห้าปีใหม่ในเวทีการเงินและหนึ่งที่เป็นจุดเริ่มต้นเท่านั้นในขณะนี้เพื่อแสดงให้เห็นคุณค่าของมัน